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    阿里巴巴市值蒸發6600億美元被拼多多反超46億美元   大摩看空馬云發聲鼓勵員工加油

    2023-12-04 07:54:59 來源:長江商報

    長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

    上周,美股市場見證了中國電商行業的歷史性時刻。行業常青樹、“老大哥”阿里巴巴被拼多多超越了。

    截至12月1日美股收盤,阿里巴巴市值為1884億美元,比拼多多少45.68億美元。

    自從2020年10月登頂后,阿里巴巴的股價不斷調整回落,近三年,市值已經蒸發了6600億美元左右。

    一家成立才8年的公司,追上了互聯網行業龍頭老大,對此,彭博社認為,這是中國互聯網行業的一個“分水嶺”,標志著從拼多多到字節跳動等一代新貴的崛起,它們正顛覆社交媒體和電子商務的傳統領域。

    近年來,阿里巴巴的經營業績增速明顯放緩。2023年第三季度,拼多多營業收入增速高達93.89%,而阿里巴巴僅為8.5%。

    11月29日,兩年多未露面的馬云罕見內部發聲,稱阿里巴巴“會變”、“會改”。

    此前,馬云通過家族信托減持1000萬股阿里股票,終止云智能集團分拆上市,暫緩盒馬IPO,阿里巴巴未來將如何變,備受市場關注。

    市值跌破1900億美元被超越

    資本市場上的此起彼伏,是股價的波動,也是上市公司市值的變化。在這此起彼伏之間,阿里巴巴交出了中國電商市值第一股的寶座。

    11月29日,是美股市場見證中國電商行業的歷史性時刻。繼前一個交易日大幅上漲后,拼多多當日股價繼續上漲。截至北京時間11月29日22時41分,拼多多股價一度漲超4%,市值達到1920億美元,超過阿里巴巴的1915億美元市值。不過,隨后,拼多多的股價有所回落,最終收漲1.96%,股價為141.73美元/股,市值約為1883億美元。

    11月30日,拼多多股價強勢大漲,盤中最高為147.65美元/股,收盤時略有回落,但仍收報147.44美元/股,漲幅為4.03%,市值約為1959億美元。

    當日,阿里巴巴的市值約為1907億美元。阿里巴巴被拼多多超越。

    12月1日,拼多多的股價略有回調,收報145.27美元/股,市值為1930億美元,仍高于同期阿里巴巴1884億美元的市值。

    市值跌破1900美元,阿里巴巴的市值已經比拼多多的市值少45.68億美元,且已連續兩個交易日市值被超越。

    至此,阿里巴巴讓出了中國電商市值第一股的寶座,拼多多也因此成為美股市場上市值最高的中概股。

    回望過去,阿里巴巴曾是被人仰望的。

    2014年9月19日,阿里巴巴在美國紐約證券交易所掛牌上市,2019年11月26日,在香港交易所上市,阿里巴巴成為首個同時在港交所和紐交所上市的中國互聯網公司。

    在美股掛牌上市,發行價為68美元/股,首日報收于93.89美元/股,當日市值突破2300億美元。

    K線圖顯示,從2017年初開始,阿里巴巴的股價大幅上漲,2018年6月12日,股價曾達209.08美元/股。經過一段時間調整后,2019年初開始二度上攻,持續震蕩上行,到2020年10月27日,股價達到319.32美元/股,是迄今為止的巔峰。

    自此開始,阿里巴巴股價不斷震蕩回落,2022年10月24日,股價盤中下探至58美元/股。近一年來,股價震蕩回升,到2023年12月1日,股價達到73.99美元/股,但處于相對低位。

    與股價直接相關的市值,2020年巔峰時,阿里巴巴曾超過8500億美元。如今的1884億美元市值,較巔峰時蒸發了6616億美元。

    而阿里巴巴市值大幅縮水,被拼多多超越,似乎已是注定的。

    營收增速放緩終止分拆釋放變數

    中國電商市值第一股易主,就是一個此消彼長的結果。

    2023年以來,拼多多股價強勁上漲。5月,公司股價在每股60美元左右,到12月1日的145.27美元/股,區間漲幅翻了逾1.4倍。如果以年初股價80美元/股左右來計算,年內漲幅也超過80%。

    重倉拼多多的機構景林資產、高毅資產及高瓴資本均賺得盆滿缽滿。

    近期,拼多多股價加速大漲,這與其第三季度報告相關。2023年第三季度,公司實現營業收入688.40億元,同比增長93.89%,繼續加速增長。

    與之相比,阿里巴巴第三季度的營業收入為2247.90億元,同比增長8.5%,低于上一季度的增速13.91%。

    2023年3月,阿里巴巴啟動了自成立以來最大的變革,推出“1+6+N”業務結構。在六大業務集團中,淘天集團是阿里巴巴創收、創利的最大主力,淘天集團第三季度實現營業收入976.54億元,同比增長4%;實現經營利潤470.77億元,同比增長3%,二者增速均較低。

    從凈利潤方面看,截至9月底,阿里巴巴前兩個季度的凈利潤為620.89億元,同比大幅增長,但較2020年同期的764.09億元,還差120多億元。而在2019年同期,阿里巴巴凈利潤為940.39億元。

    針對阿里巴巴第三季度報告,摩根士丹利將阿里巴巴ADR評級從“增持”下調至“持股觀望”,目標價從110美元下調至90美元。這是自2023年6月底以來,阿里巴巴ADR首次被下調評級。

    摩根士丹利報告稱,阿里巴巴的復蘇速度慢于預期,其暫停阿里云業務分拆的決定“給重組帶來的價值釋放帶來了不確定性”。

    與此同時,摩根士丹利將拼多多列為中國電子商務領域的首選,認為在消費者對價格日益敏感的背景下,該公司“處于最佳位置”。

    摩根士丹利還將阿里巴巴從其A股/港股關注名單中刪除,A股的中國鋁業替補上位。

    近段時間,阿里巴巴披露的馬云通過家族減持公司股份計劃、終止分拆阿里云業務、盒馬IPO暫緩等消息,引發了市場對阿里巴巴的猜測,并波及股價。

    當然,大摩的悲觀只是自身的看法,華爾街目前仍然看好阿里巴巴。近期,高盛、瑞銀等華爾街知名投行也發布研究報告,給予阿里巴巴“買入”評級。

    值得一提的是,針對市值被拼多多超越,阿里巴巴內部也引發了大討論。

    公開信息顯示,久未露面的馬云以合伙人身份發聲,祝賀拼多多的同時,他認為,AI電商時代剛剛開始,對誰都是機會,也是挑戰!拔腋鼒孕虐⒗飼,阿里會改!瘪R云說,所有偉大的公司都誕生在冬天里,鼓勵阿里人加油。

    未來的阿里巴巴,將會如何變革,會否重拾高速發展,長江商報將繼續關注。

    視覺中國圖

    責編:ZB

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