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    中國奧園兩年半虧439億陷資不抵債   在美申請破產保護推進境外債務重組

    2023-12-25 08:21:21 來源:長江商報


        ●長江商報記者 江楚雅

        中國奧園(03883.HK)境外重組又有實質性進展。

        12月21日,有市場消息稱,中國奧園根據美國《破產法》第15章在紐約法院申請破產保護。

        中國奧園表示,確認程序是推進境外債務重組的必要步驟,是程序性的法院程序,不是破產清算程序,其目的是確認已獲得大多數債權人同意的公司重組計劃,防范訴訟風險,以便利境外重組計劃的成功實施。

        2021年11月,中國奧園曝出經營困境。2021、2022年該公司歸母凈利潤跌幅嚴重,累計虧損409.18億元。2023年上半年,其營業收入109.41億元、凈利潤-29.45億元。兩年半合計虧損438.63億元。

        截至6月末,中國奧園總資產規模為2218億元,其中現金及等價物42億元,流動資產1970億元,總負債規模2424億元,資產負債率109.26%,已經資不抵債。

        為擺脫危機,近兩年,中國奧園一直在推進債務重組、引戰合作、資產處置、交樓兌付、銷售回血的路上。

        推進境外債務重組

        12月21日,市場傳出的一份法庭文件顯示,在港股上市的中國奧園根據美國《破產法》第15章于當地時間12月20日在紐約法院申請破產保護。

        據悉,在紐約申請破產保護可以讓公司在其他地方進行重組安排時,保護其美國資產。

        中國奧園發言人表示,公司的現有公開債券受紐約法管轄,確認程序是推進境外債務重組的必要步驟,是程序性的法院程序,不是破產清算程序,其目的是確認已經獲得大多數債權人同意的公司重組計劃,防范訴訟風險,以便利境外重組計劃的成功實施。

        該發言人稱,該確認程序不影響公司的自主經營,不涉及集團境內主體的債務,不影響集團境內債權債務關系和正常經營。同時也是保護公司全體債權人利益,維護公司整體保交樓、保安全、保經營的必要措施。

        作為較早出險的民營房企,中國奧園一直在推動債務展期和盤活旗下項目的談判。

        今年9月,中國奧園在港股市場成功實現復牌。

        11月29日,中國奧園公告披露其境外重組方案順利,已經在香港等地舉行的計劃債權人會議上獲得投票通過。公司計劃發行新的融資工具對原有約61億美元的境外債務進行置換。

        在此之前,中國奧園稱,公司存續的12只境內公開債務產品全部通過了展期,展期年限都為3年,12只境內債務公開產品合計規模約116億元。

        目前,中國奧園已完成全部境內公開債展期,成為繼融創后,又一家完成境內外債務重組的大中型房企,也是首家完成重組的粵系房企。

        業內認為,此次境外債務重組方案的通過,只是中國奧園走出債務危機跨出的一步,接下來在保交樓、恢復正常運營等方面,還面臨諸多挑戰。

        業績巨虧資不抵債

        公開資料顯示,中國奧園是廣州民企,2019年公司以1180.6億元的銷售額躋身千億房企陣營,曾與佳兆業、龍光、合景泰富并稱為“粵港澳四小龍”。

        2022年1月,中國奧園“官宣”無力償還到期美元債及利息,其股票也在當年4月停牌。

        中國奧園目前面臨的主要問題是財務狀況惡化,存在巨大的財務壓力和經營困境。

        2021年和2022年,中國奧園的公司擁有人應占虧損總計約409.18億元。

        2023年上半年,公司實現營業收入109.41億元,同比增長25.1%,股東應占虧損約29.45億元。

        公司銷售額也自2021年起大幅下滑,到2022年從千億降至約200億元。

        中指研究院數據顯示,中國奧園今年前10月的銷售額為115.4億元,銷售面積122.7萬平方米,同比均大幅下滑。

        截至6月末,中國奧園總資產規模為2218億元,其中現金及等價物42億元,流動資產1970億元,總負債規模2424億元,資產負債率109.26%。

        業績巨虧,負債高壓下,中國奧園啟動全面債務重組,并通過出售資產、項目戰略合作、引入戰略投資者等方式進行自救。

        去年6月23日,中國奧園宣布,公司以5.68億港元出售澳大利亞兩家附屬公司股權;5月12日,中國奧園宣布出售加拿大項目,此次出售事項的所得款項凈額預計約為4850萬加元,而中國奧園估計將為此錄得虧損約2022.6萬加元。

        今年7月18日,中國奧園公告稱,出售奧園健康29.9%股份的相關交易已完成。根據中國奧園此前估計,此次出售將虧損約4476.6萬港元,計劃所得款項凈額將用于減少公司負債。

        為加速資金周轉,中國奧園已陸續轉讓、退出多個項目。

        盤活資產聚焦保交樓

        中國奧園曾在公告里多次強調“保交付”是重中之重,意在盤活更多受限資金,力保運營穩定,同時表示公司將加快銷售回款,以創造流動資金,緩解或解決債務問題。

        中國奧園積極爭取地方政府和金融機構的紓困支持。據不完全統計,中國奧園各區域公司已累計獲批政府專項紓困資金超10億元,其中絕大多數可用資金已經撥付至項目公司使用,有效推動“保交樓”。

        上半年,中國奧園先后引入山東健康、南粵基金、西安航投科創、中金國測等國央企資金紓困,盤活部分舊改項目。

        在保交付方面,今年1—10月,奧園實際完成交付房屋2.3萬余套,預計今年內還將交付近2萬套房源。

        為進一步快速復蘇,中國奧園還表示,將持續進行企業文化糾偏、組織架構調整及減少非必要開支等,加快在建及已落成物業的銷售步伐,為回歸良性經營可持續發展提供穩定保障。

        財經評論員嚴躍進對長江商報記者表示,中國奧園要擺脫當前的困境,需要采取多種自救措施,包括資產出售、債務重組、戰略轉型、提升管理水平、引入戰略投資者、加強品牌建設和創新業務模式等。通過這些措施的實施,中國奧園有望逐步走出困境,實現可持續發展。同時,企業在自救過程中,還需密切關注市場動態,靈活調整策略,以應對可能出現的各種挑戰。


    責編:ZB

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