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    京東營收加速下挫市值蒸發4500億   劉強東前所未有承壓自救待考

    2024-01-08 07:58:05 來源:長江商報

    長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

    2023年歲末,京東集團(09618.HK)創始人劉強東頻頻霸榜。

    湖南衛視跨年直播,劉強東送出心愛的座駕——東風猛士M50,吸睛無數,漲粉不少。

    往前,京東集團宣布采銷等一線業務人員加薪。

    再往前,劉強東的一篇“小作文”直接帶崩京東集團的股價,大跌6.25%!熬〇|必須變革,否則沒有出路!眲姈|收回大刀砍向了京東。

    京東確實危矣!繼2022年營業收入增速首次跌破10%后,2023年前三季度再降至3.70%,其中,第三季度僅為1.70%。二級市場上,近一年來,京東集團的市值蒸發了4518億港元。

    海外市場幾乎缺位,興趣電商、直播電商風起云涌,抖音、快手等攜龐大流量搶奪存量市場。劉強東及京東積極應戰,不粉飾太平、自我革命,依托完善的京東物流為護城河。

    但,京東還有再造的機會嗎?

    遭投資者用腳投票

    在港股上市已有三年半,京東集團遭遇投資者用腳投票。

    2020年6月18日,京東集團登陸港股市場,上市首日,收盤價234港元/股,漲幅為3.54%。

    上市后的半年時間,京東集團股價表現出色,一路震蕩上行。2021年2月18日,公司股價最高達422.80港元/股,較上市首日的收盤價上漲了80.68%。以京東集團總股本31.80億股計算,其市值巔峰時刻達1.34萬億港元。

    這是京東集團在港股市場的輝煌時刻。

    但是,輝煌早已不再。其股價登頂后,不斷下行,2022年3月15日下探至160.10港元/股,2023年10月24日,盤中下探至93.35港元/股,創下港股上市以來的新低。

    2023年10月25日至2024年1月5日,股價在震蕩中緩慢回升。1月5日,收盤價為105.30港元/股。這一股價,較巔峰時刻下跌了75%左右,近一年,跌幅超過50%。

    對應的市值,目前為3348億港元,較巔峰時刻蒸發了近萬億港元。其中,近一年間,其市值縮水約4518億港元。

    與二級市場上表現不佳相對應的是,京東集團的營業收入在失速。

    2012年,京東集團營業收入413.81億元,到2017年達3623.32億元,期間增速最低也超過40%。2018年至2021年,年度增速均超過20%。

    2022年,公司營業收入首次突破萬億大關,約為1.05萬億元,同比增長9.95%,增速首次低于20%,也是首次跌破個位數。

    2023年前三季度,其營業收入為7785.85億元,同比增長3.70%,其中, 第三季度,營業收入為2476.98億元,同比增長1.71%,均大幅失速。

    2023年第三季度,公司商品收入1953億元,同比下滑0.9%;服務收入524億元,同比提升12.7%。

    亮點在于,三季度的凈利潤為79.36億元,同比增長33.1%。

    京東集團首席執行官兼執行董事許冉在財報中表示,2023年第三季度,京東集團利潤水平達到歷史新高。

    但是,許冉沒有提及的是,京東集團的收入增長接近停滯,幾乎創歷史新低。

    前所未有的壓力

    營收增長乏力,京東集團危機四伏。

    2022年11月,強勢回歸的劉強東,毫不客氣地炮轟京東高管層“夜郎自大”“京東正在喪失低價心智優勢”。緊接著,他對京東集團架構、人事、策略、管理等進行了大刀闊斧改革。京東集團CEO徐雷出局,許冉上位。

    一年后,2023年12月,有員工在公司內網發帖稱,京東現在的促銷機制過于復雜、大促能動性較差,低價戰略落實不夠全面,并提出平臺生態不夠完整、部門聯動性較差等問題。對此,劉強東回應,“句句說到了公司的痛點”“都是現實存在的問題”,必須改變,“否則沒有出路”。

    劉強東還說,“天天說客戶為先,可工作中處處以自己為中心進行思考”“經常說戰斗戰斗,只做第一,但處處防守,從不想著主動出擊”“天天說創新,卻每天抄襲跟隨別人”。

    劉強東所說的,是京東集團面臨壓力的綜合體現。

    那么,京東面臨的危機有哪些呢?

    低價策略難以奪回失去的蛋糕。過去一年,盡管京東動作頻頻,百億補貼、天天低價,但在市場人士看來,并沒有達到預期。

    2023年,中國互聯網格局生變。拼多多市值超越阿里巴巴,字節跳動營收超越騰訊,成為互聯網新貴。

    與京東、阿里的傳統電商不同,拼多多與字節跳動是社交電商,聚集了龐大的流量池。

    耗時5年,拼多多打造了獨特的“砍一刀”模式,在將品控做到位后,不想低價都不行。

    在海外,Temu(拼多多海外版)發展迅猛。

    研究公司Apptopia的數據顯示,美國消費者在Temu上花費的時間幾乎是在亞馬遜等主要競爭對手的應用程序上花費時間的兩倍。

    出海,是劉強東不可言說的痛。早在2014年,劉強東就表達了京東集團國際化的決心,是否國際化,決定了京東未來的生死。

    京東在俄羅斯、東南亞等地區發力。然而,除了京東物流,在跨境電商方面,京東成績平平。京東的海外業務和京東產發、京喜共同包含在新業務板塊。2023年三季度,京東新業務收入38.18億元,同比減少24%。

    京東出海陷入困境,如果急于出海不自營,難以形成自己的優勢,但不急著出海,第三方物流很有可能會超越京東。

    國內電商處于存量市場競爭時代,抖音、快手等巨頭,借助巨大的流量優勢和本地生活服務體系,以興趣電商、直播電商形式,席卷而來,低價標配之下,給京東、阿里等增添了無形壓力。

    自營物流是護城河

    拼多多也好,抖音快手也罷,亦或是京東阿里,都是互聯網時代的產物。順應時代演進,擁抱新科技,才不會被淘汰。

    盡管京東集團面臨著前所未有的壓力,但其基本盤還在,也有自己的護城河。

    2007年,劉強東承受著巨大壓力自建物流,2017年,京東正式成立物流集團。如今,物流,已經成為京東集團的護城河。

    完善的倉儲網絡,快速及時的貼心服務,這是京東物流的優勢。京東物流,也因此成了京東與平臺商家捆綁的殺手锏。

    京東集團還借助達達,推進其即時零售戰略,3—5公里內“線上下單、門店發貨、小時內送達”,這較傳統電商業務更具競爭力。

    與拼多多、抖音、快手等巨頭相比,盡管劉強東喊著低價心智,但京東集團仍然缺乏低價優勢。京東的優勢就在物流。即便是與阿里系相比,京東物流的快速、上門周到等服務,已經占領了消費者心智。

    劉強東習慣喊京東的快遞小哥為兄弟,為其購買“五險一金”,京東物流的團隊穩定。

    京東還有一個優勢,那就是作為創始人,劉強東并不粉飾太平,對自身有著較為清醒的認識,且有刀刃向內的勇氣。

    內部機構臃腫、策略保守……面對這些問題,正如劉強東所言,改,需要時間,關鍵是如何改,才能改出真正的市場競爭力。

    京東已在改變,做大做強供應鏈,最為外界所知曉的是,京東采銷等一線員工,年固定薪酬大幅上漲近100%,2024年初京東零售全員將平均加薪不低于20%。

    2023年雙十一,京東集團倉促上陣直播,取得了不錯效果。不過,目前又無聲無息。

    有人士認為,線上線下一體化的即時電商,是京東轉型布局的突破口,即時電商的戰役剛開打不久。

    目前,包括京東、美團等平臺都在發力即時電商,未來,又將是一次戰斗。不過,這些仍是存量市場。

    京東集團還沒有到最困難的時候,2024年,對劉強東及京東集團而言,注定有一場硬仗要打。

    只是,對手及市場會給京東機會嗎?

    視覺中國圖

    責編:ZB

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