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    惠而浦易主三年營收七連降 賺8100萬分紅6億格蘭仕獲3.49億

    2024-05-06 07:19:22 來源:長江商報

    長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

    曾由外資控股的惠而浦(中國)股份有限公司(以下簡稱“惠而浦”,600983.SH)易主國內資本后,經營狀況明顯改善,但其擬推出的大手筆“掏空式”分紅,卻受到市場質疑。

    4月29日晚間,惠而浦披露2023年年度報告。公司實現營業收入40.04億元,同比下降6.10%;歸屬于母公司股東的凈利潤(以下簡稱“凈利潤”)8113.27萬元,同比增長190.36%。

    2021年,惠而浦易主,知名家電企業廣東格蘭仕家用電器制造有限公司(以下簡稱“格蘭仕”)通過要約方式耗資20.48億元獲得惠而浦51.10%股權,成為控股股東,并通過不斷增持,目前持股比達到59.84%。

    入主第二年,即2022年,惠而浦實現了扭虧為盈。但是,公司的營業收入下降勢頭沒有得到有效遏制,2017年以來,年度營收連續下降,至2023年已連續7年下降。今年一季度,營業收入再度下降。

    奇怪的是,2023年全年,惠而浦的現金分紅力度讓人驚訝。當年,現金分紅高達6.04億元,是當年凈利潤的744.69%。此次分紅,格蘭仕將分得3.49億元。

    首季營收凈利雙降

    惠而浦的經營趨勢向好,但并非可以高枕無憂。

    2023年度,惠而浦實現營業收入40.04億元,較上年同期減少2.60億元,同比下降幅度為6.10%。

    長江商報記者發現,2017年至2023年,公司營業收入持續下降。其中,2020年至2022年,營業收入分別為49.44億元、49.31億元、42.64億元,同比下降6.39%、0.26%、13.53%。

    2023年,公司實現的凈利潤為8113.27萬元,同比增長190.36%。2022年,公司凈利潤為2794.26萬元,同比增長104.74%。而在2019年至2021年,公司凈利潤分別為-3.23億元、-1.50億元、-5.89億元,連續三年虧損。

    2021年是個重要節點。當年,公司易主,格蘭仕成為惠而浦的控股股東。

    上述經營業績數據顯示,格蘭仕入主第二年,也就是2022年,惠而浦實現了扭虧為盈,且在2023年凈利潤大幅增長。不過,公司營業收入仍然沒有止降企穩,下滑勢頭不減。

    2023年,惠而浦凈利潤增長,與市場環境有關。從已經披露年報的家電企業來看,2023年美的集團、格力電器、海爾智家的凈利潤均以兩位數的速度增長,而在2022年,美的集團、格力電器凈利潤增速均為個位數。營業收入方面,2023年度,美的集團、格力電器的營業收入同比增速較2022年度明顯提高。

    針對2023年度經營業績,惠而浦解釋稱,公司持續開拓新業務渠道,并優化現有渠道,內銷整體銷售收入雖同比下滑,但銷售結構改善明顯。外銷方面,受歐美市場經濟疲軟持續影響,公司外銷收入同比基本持平。至于凈利潤大幅增長,公司表示,管理層持續開展降本增效工作,進一步夯實管理基礎和提升研發創新水平,加快產品結構調整。公司在成本下降、效率提升和產品布局等方面均取得了一定的成效。此外,公司外銷業務占比較高,受美元升值影響帶來匯兌收益。

    2023年,惠而浦營業成本33.52億元,同比下降約9.24億元,降幅高于營業收入的下降幅度。

    不過,今年一季度,公司實現的營業收入、凈利潤分別為8.93億元、1026.60萬元,同比下降11.30%、9.92%,營收凈利雙降。

    近四年唯一分紅存異常

    惠而浦的經營是否完完全全走上了正軌?公司盈利能力是否會持續?外界難以預測,外界感到奇怪的是,惠而浦的年度分紅有些離譜。

    2023年度,惠而浦進行了兩次現金分紅。

    2023年11月15日,惠而浦召開臨時股東大會,通過了《2023 年第三季度利潤分配預案》。此前,公司披露的分紅預案稱,綜合考慮近年來公司經營逐步走上正軌,經營狀況良好,公司作為傳統家電企業,現處于成熟穩定的發展階段且無重大資金支出安排,結合目前經營狀況,在保證公司正常運營和中遠期發展的前提下,與公司全體股東分享經營成果,充分維護公司股東依法享有的資產收益等權利,擬進行利潤分配。截至2023年9 月 30 日,公司合并報表未分配的利潤約為7.37億元,母公司報表可供分配的未分配利潤約為5.56億元。公司利潤分配方案為,以 2023 年 9 月底總股本約7.66億股為基數,向全體股東每股派發現金紅利 0.71 元(含稅),合計分配現金紅利約為5.44億元(含稅)。

    2023年前三季度,惠而浦實現的凈利潤為1415.31萬元,哪里有利潤可供分配?

    原來,是子公司分配給惠而浦的。2023年10月30日晚間,惠而浦公告,全資子公司廣東惠而浦家電制品有限公司(以下簡稱“廣東惠而浦”)前8個月實現凈利潤約6358.28萬元。截至2023年8月末,累計未分配利潤4.86億元,其將這些未分配利潤以現金方式全部向股東派發紅利,惠而浦收到了這筆現金分紅款。

    今年4月29日,惠而浦宣布進行2023年末期分紅。2023 年度,公司累計未分配利潤約為2.60億元,母公司累計未分配利潤約為1767.76萬元。全資子公司廣東惠而浦向公司派發現金紅利約4726.80萬元。公司末期利潤分配方案為,每 10 股派發現金紅利 0.783 元(含稅),合計派發現金紅利約為 6001.22萬元(含稅)。

    由此可見,末期分紅,如果沒有子公司先行分紅,惠而浦將無法實施。也就是說,2023年第三季度及2023年末期現金分紅的實施,惠而浦均高度依賴全資子公司廣東惠而浦先行分紅,再以這筆分紅款加上公司自身的利潤向股東進行現金分紅。

    2023年度,惠而浦凈利潤僅為8113.27萬元,卻向股東派發現金紅利6.04億元,分紅率高達744.69%。這一年,公司將自身及子公司廣東惠而浦賺的利潤全部分掉,如此操作受到了市場質疑。

    在家電行業,無論是巨頭美的集團、格力電器還是海爾智家,抑或是海信視像,以及公牛集團等,均未進行此類“瘋狂”操作。

    惠而浦為何要如此異常分紅?

    2020年度至2022年度,惠而浦連續三個年度未進行現金分紅,這與公司經營業績不理想有關。

    2021年5月,格蘭仕完成入主,獲得惠而浦51.10%的股權。此后,格蘭仕不斷增持,目前的持股比升至59.84%。2023年度分紅,格蘭仕方面將獲得現金紅利3.49億元。

    惠而浦的經營剛剛走上正軌,就如此大手筆“掏空式”分紅,格蘭仕需要給市場一個合理的解釋。

    責編:ZB

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