伊利股份穿越周期業績11年雙增   分紅508億分紅率61%派息融資比2.75倍

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

中國乳業巨頭伊利股份（600887.SH）穿越了周期，經營業績繼續強勢增長。

2023年，中國乳業市場出現周期性調整，部分乳企業績下滑，但伊利股份的經營業績繼續向好。公司實現的營業收入超過1200億元、歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）超過百億元，雙方繼續保持增長。

長江商報記者發現，2013年至2023年的11個年度，伊利股份的營業收入、凈利潤持續雙增。

在2023年年度報告中，伊利股份列舉了其部分成就，包括液體乳業務整體零售額市場份額穩居行業第一；成人奶粉零售額市占份額為 23.3%，穩居細分市場第一；冷飲業務市場份額保持市場第一。

2023年度，伊利股份繼續高比例現金分紅，分紅金額76.39億元，分紅率73.25%。Wind數據顯示，1996年上市以來，公司派發的現金紅利累計數約為508.49億元，整體分紅率60.90%，派息融資比為275.44%。

年度凈利首超百億

伊利股份經營業績再現穩健增長。

4月29日晚間，伊利股份發布了2023年年度報告。當年，公司實現營業收入1261.79億元，同比增長2.44%。與過去幾年相比，增速略有放緩，但與同行相比，考慮到基數影響，公司營業收入表現依舊穩健。

凈利潤的表現可用“突出”二字來形容。2023年，公司實現的凈利潤為104.29億元，同比增長10.58%；扣除非經常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）為100.26億元，同比增長16.78%。凈利潤、扣非凈利潤的同比增速均較2022年有不同程度提高。

一個備受關注的現象是，2023年，公司凈利潤、扣非凈利潤均首次突破百億大關。

2023年，伊利股份的業績驅動因素為，公司加速布局“大健康”產業，在前瞻性技術領域獲得了多項突破性創新成果，其中，以“金典”A2β-酪蛋白有機純牛奶、“安慕�！被钚砸嫔�菌酸奶、“金典”活性乳鐵蛋白有機純牛奶、“舒化”安糖健無乳糖牛奶、“金領冠”新一代嬰幼兒配方奶粉、“須盡歡”低 GI 系列冰淇淋等，以及澳優乳業旗下系列營養保健品等為代表的創新性產品，其收入占比達 16.8%。公司依托數字化技術創新，不斷提高線上、線下全渠道一體化運營效率，縮短產品交付周期，降低供應鏈運營成本。此外，海外業務進一步拓展，公司海外業務收入較上年增長10.08%。

從三大核心產品業務看，2023年，液體乳、奶粉及奶制品、冷飲產品的收入分別為855.40億元、275.98億元、106.88億元，同比增長0.72%、5.09%、11.72%。

2023年，伊利股份的期間費用有所減少。在營業收入增長情況下，銷售費用225.72億元，同比減少3.36億元；管理費用51.54億元，同比減少1.89億元；研發費用8.50億元，較上年同期微增0.28億元。

長江商報記者發現，伊利股份的經營業績表現出了持續的成長性。

2013年至2023年，伊利股份的營業收入、凈利潤實現了連續11年增長，其中，2023年的營業收入、凈利潤分別較2012年增長200.49%、507.40%。

今年一季度，公司經營業績繼續增長，其實現的凈利潤為59.23億元，同比增長63.84%。增速超過60%，這與出售資產獲得的投資收益有一定關系，公司扣非凈利潤37.28億元，同比增長12.39%，仍然延續兩位數的速度增長。

做大健康產業多產品份額領先

伊利股份經營業績持續增長，與不斷進行產業布局、市場開拓有關，也與技術等升級有關。

在產品升級方面，公司通過有機業務引領產品品質升級，推動金典有機純牛奶系列產品零售額保持雙位數增長；通過精準洞察和解碼消費者“健康+功能”需求，推出了“舒化”安糖健無乳糖牛奶，成為全球首款控血糖功能牛奶；憑借“天然活性營養”功能的金典鮮牛奶，自 2021 年上市以來，以每 100mL富含 3.8g 原生鮮活乳蛋白和 125mg 原生高鈣、以及采用行業領先的雙膜低溫過濾工藝技術，滿足了消費者更多品質需求。公司還以“營養+功能”為突破點，在國內首次開發出了改善中老年人群血糖、心血管、骨骼問題的功能性乳制品。

公司積極推進數字化業務，拓展 O2O、社群團購、生鮮平臺等新興渠道業務。同時，借助餐飲、旅游和娛樂等年度消費熱點，大力開展液態乳品的渠道定制專業服務，提升市場滲透率。

伊利股份通過研發，率先打破業內關于提取活性乳鐵蛋白的技術壁壘，首創乳鐵蛋白定向提取保護技術，實現了乳業創新的重大突破。公司稱，這對于公司開發提升免疫力相關功能的產品，以及實施“大健康”業務戰略具有重要意義。

公司的研發投入持續增長。2020年至2023年，公司研發投入分別為4.87億元、6.01億元、8.22億元、8.50億元。

伊利股份表示，在創新及國際化驅動下，公司整體業績位居中國乳業第一、亞洲乳業第一、全球乳業五強。公司液態類乳品零售額市占份額穩居細分市場第一，成人奶粉零售額市占份額穩居細分市場第一，冷飲業務市場份額保持市場第一，連續 29 年穩居全國冷飲行業龍頭地位。

備受關注的是，伊利股份持續高比例回報股東。2023年度，公司擬實施每10股派發現金紅利12元（含稅）的利潤分配方案，合計將分紅76.39億元，分紅率73.25%。2019年至2022年，公司年度分紅率均超70%。

Wind數據顯示，1996年上市以來，伊利股份累計派發現金紅利508.49億元（含2023年度），整體分紅率60.90%。累計分紅金額是公司累計股權融資額的275.44%。

責編：ZB